Immobilien, Staatsanleihen oder Kunstwerke in digitale Token auf der Blockchain umzuwandeln: Das klingt vielleicht noch nach Zukunftsmusik, findet aber bereits heute in großem Umfang statt.
Diese „Tokenisierung“ realer Vermögenswerte ist ein schnell wachsender Markt, und laut einem neuen Bericht des Vermögensverwalters CoinShares ist Ethereum dabei der große Gewinner.
Zusammengefasst
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CoinShares beobachtet ein Wachstum des Marktes für tokenisierte „Real-World Assets“ (RWAs), während die Aktivität im breiteren DeFi-Sektor zurückgeht.
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Ethereum bleibt sowohl bei Krediten als auch beim Handel mit RWAs die dominierende Blockchain.
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Das Wachstum stützt die Einschätzung von Experten wie Matt Hougan, die Tokenisierung als einen Motor für den nächsten Bullenmarkt betrachten.
Ethereum dominiert den RWA-Markt
Die Tokenisierung, also der Prozess, bei dem ein physischer Vermögenswert in einen digitalen Token auf einer Blockchain umgewandelt wird, entwickelt sich von einem Konzept zu einem aktiven Markt. Ein neuer Bericht von CoinShares zeigt, dass Ethereum dabei die Führung übernimmt.
Over the past 365 days, real-world assets (RWAs) have moved beyond tokenisation into increasingly active onchain markets. Together with @tokenterminal, we look at the growth of Hybrid Finance across deposits, trading and derivatives, and what could define its next phase. Show more
Fast 70 Prozent aller Vermögenswerte, die als digitale Sicherheiten verwendet werden, befinden sich in Anwendungen, die auf Ethereum laufen. Auch der direkte Handel mit diesen „Token“ findet überwiegend auf diesem Netzwerk statt. Andere Blockchains wie Solana und Plasma folgen mit deutlichem Abstand.
Auffälliges Wachstum in einem schrumpfenden Markt
Das Wachstum dieser digitalen Vermögenswerte ist bemerkenswert, da der übrige Kryptomarkt gleichzeitig schrumpft. Während der Gesamtwert im Bereich der dezentralen Finanzen (DeFi) im vergangenen Jahr um 15 Prozent sank, hat sich der Wert tokenisierter Vermögenswerte nahezu verdreifacht: von 2,3 Milliarden auf 7,4 Milliarden US-Dollar.
Eine ähnliche Entwicklung zeigt sich bei der Handelsaktivität. Der Handel mit klassischen Krypto-Assets auf dezentralen Börsen brach um 70 Prozent ein, während der Handel mit RWAs um 220 Prozent in die Höhe schoss.
Laut CoinShares zeigt dies, dass das Interesse an RWAs nicht allein von der allgemeinen Stimmung am Kryptomarkt abhängt. Anleger erkennen zunehmend die praktischen Vorteile, etwa die Möglichkeit, Renditen zu erzielen, die Token als Sicherheit für Kredite einzusetzen und Zugang zu neuen Investitionsmöglichkeiten zu erhalten.
Vom Token zum Finanzprodukt
Das Wachstum zeigt sich insbesondere bei Produkten wie tokenisierten Staatsanleihen, Private-Credit-Fonds und anderen Anlagestrategien. Der wichtigste Vorteil besteht darin, dass Anleger Sicherheiten hinterlegen können, die gleichzeitig Rendite erwirtschaften.
CoinShares bezeichnet diesen Trend als „Hybrid Finance“ (HyFi): eine Kombination aus schnellen Blockchains, DeFi-Anwendungen und traditionellen Finanzanlagen in digitaler Form.
„Motor für einen neuen Bullenmarkt“
Die Erkenntnisse von CoinShares decken sich mit der Einschätzung von Matt Hougan, CIO von Bitwise. Er bezeichnete die Tokenisierung bereits zuvor als einen der wichtigsten Treiber für den nächsten Bullenmarkt.
Diese Einschätzung wird durch Aussagen weiterer führender Marktvertreter gestützt. So prognostizierte Vlad Tenev, CEO von Robinhood, dass die Tokenisierung „das gesamte Finanzsystem verschlingen wird“.
Der Bericht von CoinShares liefert für diese Einschätzung eine konkrete, datengestützte Grundlage. Sollte der RWA-Markt weiterhin schneller wachsen als der traditionelle Kryptomarkt, könnte er nach Einschätzung des Vermögensverwalters zu einer nachhaltigen Einnahmequelle für Blockchain-Anwendungen werden.
