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Bitcoin(BTC) steht seit einigen Wochen unter Druck – und eine bestimmte Gruppe scheint maßgeblich daran beteiligt zu sein: die sogenannten „OGs“, also frühe Bitcoin-Investoren, die seit den Anfangsjahren enorme Mengen an BTC halten.
In den vergangenen Wochen haben viele von ihnen ihre Positionen veräußert. Doch der Grund ist kein Ausverkauf aus Angst – sie steigen gezielt in Bitcoin-ETFs (börsengehandelte Fonds) um.
Bitcoin-Veteranen setzen auf ETFs
Eine neue Marktanalyse beleuchtet das Verhalten dieser frühen Bitcoinbesitzer. Viele verlagern ihr Vermögen in Bitcoin-ETFs oder in andere Kryptoprojekte, die sie für zukunftsträchtiger halten.
Laut Dr. Martin Hiesboeck, Forschungsleiter bei der Finanzplattform Uhold, geschieht dies nicht aus Panik, sondern aus strategischen Motiven.
Der Besitz von Bitcoin über börsengehandelte Fonds bringt laut Hiesboeck mehrere Vorteile mit sich: rechtliche Absicherung, institutioneller Schutz und steuerliche Vergünstigungen.
„Der wichtigste Grund sind derzeit die enormen Steuervorteile von ETFs – vor allem in den USA“, so Hiesboeck.
„Die Revolution ist nicht Bitcoin – sondern Blockchain“
Zudem scheint sich die Denkweise vieler früher Investoren zu wandeln.
Während Bitcoin einst als Kern der Krypto-Revolution galt, sehen viele OGs heute die wahre Innovationskraft in der Blockchain-Technologie selbst.
Zahlreiche Projekte entwickeln sich schneller und bieten konkretere Anwendungsfälle als Bitcoin.
„Sie erkennen, dass die Revolution nicht Bitcoin ist, sondern die Blockchain“, erklärt Hiesboeck.
Ein prominentes Beispiel ist Trader Owen Gunden, ein früher Arbitrage-Pionier. Er verschob kürzlich die letzten 3.549 seiner insgesamt 11.000 Bitcoin an eine Börse.
Auch andere Wallets aus der „Satoshi-Ära“, die jahrelang inaktiv waren, wurden in diesem Jahr wieder aktiv und begannen mit dem Verkauf.
Bitcoin wird zum gereiften Anlageprodukt
Dieser Wandel markiert laut Analysten ein neues Kapitel für Bitcoin. Die Kryptowährung ist nicht länger das volatile Spekulationsobjekt früherer Jahre, sondern entwickelt sich zu einem stabileren Anlageprodukt.
Daten von Bitbo zeigen, dass das durchschnittliche jährliche Wachstum (CAGR) von Bitcoin 2025 erstmals auf 13 % zurückgegangen ist – in den Vorjahren lag es oft bei über 30 %.
Hiesboeck führt dies auf den wachsenden Einstieg institutioneller Anleger über ETFs zurück. Diese sorgen für eine stabilere Preisbildung und weniger starke Schwankungen.
„Die Einführung von ETFs beschleunigt die Reifung von Bitcoin. Weniger Volatilität gehört dazu“, so Hiesboeck.
„Das ist kein Wettkampf zwischen Bitcoin und Altcoins“
Makroanalyst Jordi Visser vergleicht die aktuelle Marktphase mit einem Börsengang (IPO): Frühe Investoren steigen aus, während neue mit frischen Strategien einsteigen.
Hiesboeck hält das für logisch – und fordert ein Umdenken.
„Wir befinden uns in einem spannenden Technologiesektor mit Platz für viele Projekte. Das ist kein Fußballspiel“, betont er.
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