Fed steht vor schwieriger Entscheidung wegen hartnäckiger Inflation
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Nächste Woche dreht sich alles um die US-Präsidentschaftswahlen, aber auch die Federal Reserve steht im Rampenlicht. Am 7. November wird die Fed eine neue Zinsentscheidung bekannt geben.
Die anspruchsvolle Aufgabe der Federal Reserve
Die Fed steht vor der doppelten Aufgabe, Preisstabilität mit einer Zielinflation von 2,0 % zu erreichen und gleichzeitig für eine hohe Beschäftigung zu sorgen. Was die Beschäftigung betrifft, scheint die Fed auf dem richtigen Weg zu sein.
Im September wurden 254.000 neue Arbeitsplätze geschaffen – weit mehr als erwartet – und die Arbeitslosenquote liegt bei historisch niedrigen 4,1 %. Die seit März 2022 ergriffenen Zinserhöhungen haben den Arbeitsmarkt nur wenig beeinträchtigt.
Die Inflation bereitet jedoch weiterhin Probleme. Die US-Inflation erreichte im Juni 2022 mit 9 % ihren Höhepunkt und liegt dank des strikten geldpolitischen Kurses der Fed mittlerweile bei 2,4 %. Aufgrund dieser Desinflation senkte die Fed im September den Leitzins um 0,50 Prozentpunkte.
Ein endgültiges Fazit scheint jedoch voreilig, denn die Kerninflation (CPI ohne Nahrungsmittel- und Energiepreise) stagniert seit zwei Monaten bei 3,2 %. Auch die Kernvariante des Personal Consumption Expenditures (PCE) stieg im Oktober leicht von 2,62 % auf 2,71 % an – eine moderate, aber dennoch bedeutende Zunahme.
Warum ist dies bearish für Bitcoin?
Die robuste US-Wirtschaft kann die Inflation länger anhalten lassen, was den Spielraum der Fed für Zinssenkungen einschränkt. Diese Situation könnte den Bitcoin-Kurs und Aktien kurzfristig belasten.
Die gestiegenen Sorgen über die Inflation haben auch zu einem Anstieg der Renditen für 10-jährige US-Staatsanleihen geführt. Zwar ist dies noch kein Grund zur Panik, es könnte jedoch die Markterwartungen dämpfen.
