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Der Kryptomarkt ist bekannt für extreme Kursschwankungen – doch einige Wetten übertreffen selbst die kühnsten Erwartungen. Auf Deribit, der weltweit größten Plattform für Krypto-Optionen, setzen überraschend viele Händler auf eine extreme Kursrallye: Sie wetten mit Call-Optionen auf einen Bitcoin-Preis von unglaublichen 300.000 US-Dollar bis Ende Juni.
Was bedeutet diese Call-Option konkret?
Eine Call-Option ist ein Finanzkontrakt, der dem Käufer das Recht gibt, einen Vermögenswert – in diesem Fall Bitcoin – zu einem vorher festgelegten Preis (Strike-Preis) bis zu einem bestimmten Ablaufdatum zu kaufen.
Im Fall der 300.000-$-Call-Option spekuliert der Käufer darauf, dass der Bitcoin-Kurs bis spätestens 26. Juni über dieses astronomische Niveau steigt. Zum Zeitpunkt des Artikels liegt der Bitcoin-Kurs bei etwa 95.000 $ – das würde eine Verdreifachung innerhalb weniger Wochen bedeuten.
Trotz dieser geringen Wahrscheinlichkeit sind bereits über 5.000 dieser Kontrakte offen – mit einem Gesamtwert von rund 484 Millionen US-Dollar. Nur Optionen mit einem Strike von 110.000 $ sind derzeit noch beliebter.
„Lottoschein“ mit kleinem Einsatz, großem Potenzial
Marktanalysten bezeichnen solche extrem weit aus dem Geld liegenden Optionen auch als „Lottoscheine“: Die Eintrittswahrscheinlichkeit ist gering – doch der mögliche Gewinn enorm. Die Kosten für solche Optionen sind deshalb vergleichsweise niedrig, da nur eine drastische Preisbewegung zum Profit führt.
Spencer Hallarn, Derivatehändler bei SBF, sieht in dieser Entwicklung nicht nur Spekulation:
„Menschen kaufen gern Lottoscheine – aber es könnte auch eine Absicherung gegen Hyperinflation sein.“
Auch Simranjeet Singh von GSR verweist auf mögliche politische Hintergründe: Die günstigen Optionen könnten Ausdruck einer Wette auf ein pro-krypto-freundliches politisches Umfeld in den USA sein – etwa durch eine strategische Bitcoin-Reserve oder Gesetzesinitiativen wie die erneute Einführung des „BITCOIN Act“ durch US-Senatorin Cynthia Lummis Anfang März.
Auch Verkäufer profitieren von der Bitcoin-Hype
Interessant ist, dass im April viele dieser hochspekulativen Optionen verkauft wurden – meist im Rahmen einer sogenannten Covered Call-Strategie. Dabei verkaufen Anleger, die bereits Bitcoin halten, Call-Optionen mit hohem Strike-Preis, um durch die Optionsprämie zusätzliches Einkommen zu generieren.
Am 23. April wurde die 300.000-$-Option für 60 US-Dollar pro Stück verkauft – trotz der extrem geringen Realisierungschance. Solche Strategien sind sowohl im Krypto- als auch im traditionellen Finanzmarkt verbreitet.
