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Ein an den Rubel gekoppelter Stablecoin spielt eine auffällige Rolle bei der Umgehung westlicher Sanktionen gegen Russland. Aus einer Studie des Blockchain-Analyseunternehmens Elliptic geht hervor, dass der Stablecoin A7A5 in weniger als einem Jahr Transaktionen im Wert von über 85 Milliarden Euro verarbeitet hat.
Stablecoins als Alternative
Nach der großangelegten Invasion der Ukraine im Jahr 2022 verhängten die Vereinigten Staaten, das Vereinigte Königreich und die Europäische Union schwere Sanktionen gegen Russland. Banken, Energieunternehmen und der Handel mit strategischen Gütern wurden getroffen, während Hunderte Milliarden an Guthaben eingefroren wurden. Dadurch sind Stablecoins zu einem alternativen Zahlungsmittel für internationale Transaktionen geworden. Russland macht davon Gebrauch und hier kommt A7A5 ins Spiel.
Laut Elliptic ist A7A5, ausgegeben auf den Blockchains Ethereum und Tron, dabei auffällig schnell gewachsen. Das Unternehmen verfolgte fast 250.000 On-Chain-Transaktionen zwischen über 41.000 Wallets. Die Anzahl der Adressen, die den Stablecoin halten, stieg von 14.000 im Juli 2025 auf 35.500 Anfang dieses Jahres.
A7A5 unter der Lupe
Aufsichtsbehörden und Blockchain-Forscher verschärfen ihre Vorgehensweise, wodurch Handelsrouten austrocknen und Wallets einfrieren. Während große Stablecoins wie USDT weitgehend normal funktionieren, bekommt A7A5 zunehmend mit Blockaden zu tun.
Forscher von Elliptic brachten A7A5 früher mit russischen Börsen in Verbindung, darunter die inzwischen sanktionierte Garantex. Laut ihren Analysen verarbeiteten diese Netzwerke bereits zuvor Dutzende Milliarden Euro an Transaktionen. Als diese Routen geschlossen wurden, verlagerte sich der Geldverkehr auf Alternativen wie A7A5.
Im Oktober 2025 ging die Europäische Union einen Schritt weiter, indem sie A7A5 vollständig verbot. Es war das erste Mal, dass eine Regierung einen an einen Staat gebundenen Stablecoin vollständig blockierte. Die Botschaft war klar: Projekte, die primär zur Umgehung von Sanktionen eingerichtet wurden, bekommen keinen Raum. Wenn ein solches System mit sanktionierten Aktivitäten in Berührung kommt, können Plattformen ohne Ankündigung den Stecker ziehen.
14,7 Milliarden Euro an Handelsvolumen
Handelsdaten zeigen, dass A7A5 hauptsächlich als Zwischenglied dient. Das größte Handelspaar, A7A5 gegen den Rubel, macht 9,5 Milliarden Euro an Volumen aus. Auf dem zweiten Platz folgt A7A5 gegen USDT mit 5,1 Milliarden Euro. Insgesamt liegt das registrierte Handelsvolumen inzwischen bei 14,7 Milliarden Euro.
Gleichzeitig sieht Elliptic Signale, dass das Wachstum sich verlangsamt. Es sind über 42,5 Milliarden A7A5 im Umlauf, mit einem Gesamtwert von 425 Millionen Euro. Seit Ende Juli 2025 gab es keine großen neuen Ausgaben mehr. Auch das tägliche Transaktionsvolumen ist gesunken: von Spitzen über 1,27 Milliarden Euro pro Tag im letzten Jahr auf jetzt circa 425 Millionen Euro pro Tag.
Trotz der Sanktionen arbeitet Russland an einem Gesetz, das Krypto zugänglicher machen soll.
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