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Der Bitcoin-Kurs steht plötzlich wieder stark unter Druck, obwohl man einen Aufwärtstrend erwarten könnte, als Ergebnis der Genehmigung der Ethereum-ETFs. Wie ist das möglich? Die Antwort liegt natürlich in den makroökonomischen Entwicklungen, die schwerer wiegen als die Ethereum-ETFs. Es bleibt abzuwarten, ob sie überhaupt ein Erfolg werden, unter anderem aufgrund der Tatsache, dass Anleger keinen Zugang zu Staking-Renditen erhalten.
Warum steht Bitcoin unter Druck?
Bitcoin ist in den letzten Tagen ziemlich plötzlich gefallen, und das scheint alles eine Folge des starken Einkaufsmanagerindex zu sein. Nicht nur der US-Einkaufsmanagerindex für die Industrie war besser als erwartet, sondern auch der für den Dienstleistungssektor (siehe Tabelle unten).
Die US-Wirtschaft basiert zu ~75% auf dem Dienstleistungssektor, so dass dieser PMI für die Gesundheit der Wirtschaft von großer Bedeutung ist. Aus diesem Grund könnte dieser Wert dazu führen, dass Zinssenkungen der US-Notenbank weiter hinausgezögert werden.
Ich habe bereits letzte Woche geschrieben, dass die Investoren viel zu positiv auf den amerikanischen CPI-Bericht reagieren. Es wird noch viel mehr benötigt, um Zinssenkungen zu rechtfertigen, was bedeutet, dass wir Bitcoin wahrscheinlich noch eine Weile in diesem Bereich handeln werden.
Was braucht Bitcoin?
Was Bitcoin braucht, ist eine deutliche Abschwächung der US-Wirtschaft bzw. des US-Arbeitsmarktes – was in der Regel auch zu einem Rückgang der Inflation führt – oder eine Wiederaufnahme des Disinflationstrends. Dies könnte die US-Notenbank zu relativ raschen Zinssenkungen veranlassen.
Im Moment sieht es nicht so aus, als ob die US-Notenbank Spielraum für Zinssenkungen hätte. Der Markt war nach der letzten Woche einfach zu optimistisch. Vor allem, wenn man bedenkt, dass die Inflation immer noch zu hoch ist.
Zusätzlich der Producer Price Index (PPI), der für April mit +0,5% eintraf. Das ergibt eine jährliche Inflationsrate von 6,1%, und der PPI ist in der Regel ein Vorbote für den CPI. So gesehen werden wir wahrscheinlich noch eine Weile mit der Inflation und daher den hohen Zinsen und dem Druck auf den Bitcoin-Kurs zu tun haben.
