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Bitcoin (BTC) bleibt weiterhin unter Druck. Die Währung liegt nun unter den Tiefstständen von Anfang Mai dieses Jahres. Dies ist vor allem auf die Funktionsweise des Derivatemarktes zurückzuführen, also auf den Handel mit Bitcoin-Kontrakten. Wenn Trader Kontrakte auf steigende Kurse abschließen, die Währung sich aber in die entgegengesetzte Richtung bewegt, wird ihre Investition automatisch verkauft. Der Nachteil für andere Trader: Durch den Verkauf sinkt der Kurs noch weiter.
Bitcoin-Crash ‚reinigt‘ den Markt laut Analyst
Der Markt ist derzeit von Angst geprägt. Liquidationswellen (automatisches Schließen und Verkaufen von Derivatkontrakten) führen zu starken Kursverlusten. In dieser Angst macht ein Analyst auf X Hoffnung: Seiner Meinung nach war der Rückgang in dieser Woche notwendig. Ki Young Ju, der optimistische Bitcoin-Prognostiker, glaubt, dass der Markt zu lange vom Derivatehandel dominiert wurde.
Obwohl der Einfluss des Derivatemarktes seit dem letzten Bullenmarkt abgenommen hat, glaubt Ju, dass der Crash notwendig war, um den BTC-Markt zu „bereinigen“. Er möchte die Derivatehändler loswerden, die von der Volatilität des Marktes profitieren wollen. Seiner Meinung nach übersehen sie den wahren Zweck von Bitcoin und was das Netzwerk zu bieten hat. Durch die Liquidationen verlieren die Derivatehändler ihr Geld und werden sozusagen aus dem Markt gedrängt.
Seit 2021 hat sich der Markt (aus seiner Sicht) deutlich verbessert. Der Anteil des Derivatemarktes ist seitdem um 63% zurückgegangen. Dieser Rückgang deutet auf eine gesündere Marktstruktur hin. Der Fokus liegt mehr auf der Verwahrung von Bitcoins als auf dem gewinnorientierten Handel.
Nach dem Bitcoin-Flash-Crash unter $54.000 wurden hunderte Millionen von Derivatkontrakten aufgelöst. Dies geschah auf mehreren Plattformen, wobei der größte Schaden auf Binance und OKX entstand. In den letzten zwei Tagen verloren Händler, die auf steigende Preise spekuliert hatten, fast 750 Millionen Dollar.
Kryptomarkt wird durch ETFs ‚erwachsen‘
In einem anderen Beitrag erwähnte Ju, dass der Rückgang des Marktanteils von Derivaten auf den Einfluss von Bitcoin-ETFs zurückzuführen sein könnte. Wie der Name schon sagt, kaufen diese ETFs Bitcoins auf dem Spotmarkt und handeln nicht mit Derivaten. Ju schätzt, dass etwa ein Viertel des Bitcoin-Spotmarkts aus dem Handel mit ETFs besteht.
Im Gegensatz zu früher, als Privatanleger den Markt dominierten, haben ETFs Bitcoin „erwachsener gemacht als je zuvor“. Institutionelle ETF-Investoren werden weniger emotional handeln, als es oft der Fall ist. Darüber hinaus haben sie aufgrund ihrer größeren Finanzkraft die Möglichkeit, Positionen zu halten.
