Bitcoin hat einen endlichen Vorrat, zumindest so lautet die Geschichte. Irgendwann stoppt die Produktion bei 21 Millionen Münzen. Aber laut Kritikern bedeutet diese Zahl eigentlich nichts und es kann kein Wert daraus abgeleitet werden. Ist der endliche Vorrat eine Illusion?
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Bitcoin ist kein knappes Gut?
Ein wichtiger Bestandteil von Bitcoins Attraktivität ist dessen Knappheit. Es ist bereits festgelegt, wie viele Bitcoin insgesamt jemals ausgegeben werden: 21 Millionen. In dieser Hinsicht wird Bitcoin oft mit Gold verglichen, das seinen Wert aus der Knappheit ableitet.
In Wirklichkeit gibt es keine echte Knappheit, laut einigen Kritikern. Obwohl irgendwann keine neuen Bitcoin mehr hinzukommen können, ist es nicht so, dass du nur ganze Bitcoins besitzen kannst. Ein Bitcoin kann in hundert Millionen kleine Teile aufgeteilt werden, auch Satoshis genannt. In dieser Hinsicht ist der Vorrat nahezu endlos.
Die Attraktivität eines ganzen Bitcoin ist psychologisch, wodurch der endliche Vorrat von 21 Millionen signifikant wirkt und Bitcoin knapp erscheint. Die Teilbarkeit von Bitcoin entkräftet dieses Narrativ laut Kritikern.
Das Gegenargument
Laut Michael Saylor ist Bitcoin durchaus ein knappes Gut. Er stellt fest, dass die Nachfrage nach Bitcoin zunimmt, schneller als neue Bitcoin hinzukommen. Und wenn die Nachfrage größer ist als das Angebot, hat dies einen positiven Effekt auf den Wert. Mehr noch, dies ist laut Saylor einer der wichtigsten Treiber für den Bitcoin-Kurs.
Auch Experte James E. Thorne entkräftet die Behauptung, dass Bitcoin nicht knapp sei:
„Die Tatsache, dass jeder Bitcoin in kleinere Einheiten aufgeteilt werden kann, ändert nichts an der allgemeinen Knappheit des Gesamtangebots an Bitcoins. Die Teilbarkeit von Bitcoin ermöglicht einfach mehr Flexibilität bei der Durchführung von Transaktionen und hat keinen Einfluss auf die fundamentale Knappheit des Assets."
Ob Bitcoin ein knappes Gut ist, hängt von der Perspektive ab. Auf beiden Seiten der Debatte können Argumente abgeleitet werden. Aber wie du es auch betrachtest; der endliche Vorrat von 21 Millionen ist relevant, denn er trägt zu einem starken Glauben an Bitcoin bei.
Dies ist jedoch ein Narrativ, das sich ändern kann, beispielsweise wenn Menschen mehr in Satoshis denken würden anstatt in ganzen Bitcoin. Sollte sich das Narrativ ändern, kann dies möglicherweise einen interessanten Effekt auf den Kurs haben.
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