Analysten: MicroStrategy-Aktie überhitzt durch BTC-Strategie
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MicroStrategy hat 3 Milliarden USD bereitgestellt, um weitere Bitcoin (BTC) zu erwerben. Dies steht im Einklang mit der fortlaufenden Strategie des Softwareunternehmens, das seit Jahren erhebliche Beträge in BTC investiert. Trotz dieser Strategie fielen die Aktien von MicroStrategy um 20 Prozent.
Details zum geplanten BTC-Kauf
MicroStrategy hat innerhalb von drei Tagen 3 Milliarden USD durch die Ausgabe von Anleihen aufgenommen. Diese Anleihen sind zinsfrei und müssen erst 2029 zurückgezahlt werden. Ursprünglich plante das Unternehmen, 1,75 Milliarden USD aufzunehmen. Aufgrund der hohen Investorennachfrage wurde das Volumen auf 2,6 Milliarden USD erhöht. Letztlich belief sich die Gesamtsumme auf 2,97 Milliarden USD.
Die Anleihen können später in MicroStrategy-Aktien umgewandelt werden. Der Wandlungspreis wurde auf 672 USD pro Aktie festgelegt, was 55 Prozent über dem aktuellen Aktienkurs liegt. Ab Juni 2029 können Investoren die Anleihen in bar, in Aktien oder in einer Kombination aus beidem umwandeln.
Falls der Aktienkurs von MicroStrategy bis Dezember 2026 um 30 Prozent steigt, hat das Unternehmen die Möglichkeit, die Anleihen vorzeitig zurückzukaufen.
Größere Bitcoin-Strategie
Der Erlös aus dieser Anleihenemission wird vollständig für den Kauf von Bitcoin verwendet. Mit diesem Schritt erhöht MicroStrategy seinen beachtlichen Bitcoin-Bestand von 331.200 BTC, der derzeit mehr als 30 Milliarden USD wert ist. Seit 2020 hat das Unternehmen Bitcoin zu einem durchschnittlichen Preis von 49.874 USD pro Coin gekauft und insgesamt 16,5 Milliarden USD investiert.
Trotz dieser Strategie fiel der Aktienkurs von MicroStrategy am Donnerstag um über 20 Prozent. Dies geschah, nachdem der Leerverkäufer Citron Research bekanntgab, eine Short-Position einzunehmen. Obwohl das Analysehaus die visionäre Bitcoin-Strategie von Gründer Michael Saylor lobte, warnte es davor, dass der jüngste Kursanstieg von MicroStrategy „überhitzt“ sei.
Citron: „MicroStrategy eilt Bitcoin voraus
Andrew Left, Leiter von Citron Research, äußerte sich einerseits lobend über Saylors Strategie, Schulden für großangelegte Bitcoin-Käufe aufzunehmen. Andererseits wies er darauf hin, dass der Aktienkurs nicht mehr mit dem fundamentalen Wert von Bitcoin übereinstimme.
„Vor fast vier Jahren bezeichneten wir MicroStrategy als die ultimative Möglichkeit, in Bitcoin zu investieren, und setzten ein Kursziel von 700 USD“, schrieb Citron auf X. „Heute hat $MSTR die 5.000 USD überschritten. Respekt an Saylor, aber die Aktie ist nun von den BTC-Fundamentals abgekoppelt.“
