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Auf dem Bitcoin-Derivatemarkt steht ein bedeutendes Ereignis bevor, das erheblichen Einfluss auf den Kurs haben könnte. Die Mehrheit der Händler scheint auf einen Preisanstieg zu setzen, während die Wahrscheinlichkeit eines starken Rückgangs abnimmt.
Der größte monatliche Bitcoin-Optionsverfall des Jahres 2025
Auf dem Derivatemarkt wird nicht direkt mit Bitcoin gehandelt, sondern mit Finanzderivaten wie Optionskontrakten. Ein Optionskontrakt gibt dem Händler das Recht, Bitcoin zu einem vorher festgelegten Preis zu kaufen (Call–Option) oder zu verkaufen (Put-Option) – bis zu einem bestimmten Datum. So spekulieren Händler auf steigende oder fallende Kurse.
Ende dieses Monats laufen zahlreiche Optionsverträge aus. Das bedeutet, dass Händler entscheiden müssen, ob sie ihr Recht ausüben oder den Vertrag verfallen lassen. Im letzteren Fall verlieren sie nur die gezahlte Prämie.
Es handelt sich um den größten monatlichen Optionsverfall des Jahres 2025 mit einer Gesamtexponierung von 13,8 Milliarden US-Dollar. Laut Daten von CoinGlass beträgt das Open Interest (OI), also der Wert aller offenen Kontrakte, derzeit über 45 Milliarden US-Dollar. Etwa 61 % davon entfallen auf Call-Optionen.
Mögliche Auswirkungen auf den Bitcoin-Kurs
Ein bevorstehender Optionsverfall kann zu hoher Volatilität auf dem Markt führen. Aufgrund des hohen Open Interest ist mit erhöhter Aktivität zu rechnen. Händler passen ihre Positionen bis zur letzten Minute an oder realisieren Gewinne – das beeinflusst den Bitcoin-Kurs.
In solchen Phasen bewegt sich der Kurs oft in Richtung des Preises, an dem die meisten Optionskontrakte konzentriert sind – dieses Phänomen wird als „Pinning-Effekt“ bezeichnet. Laut Daten von Laevitas zielen die meisten Kontrakte auf einen Kurs zwischen 110.000 und 114.000 US-Dollar.
Starke Kursrückgänge zunehmend unwahrscheinlich
Obwohl der Verfall von Optionskontrakten häufig für Schwankungen sorgt, wirken institutionelle Anleger stabilisierend auf den Bitcoin-Markt. In den vergangenen Wochen flossen Milliardenbeträge in Bitcoin-ETFs (Exchange-Traded Funds). Dieses starke Interesse treibt den Kurs nach oben und schützt Bitcoin derzeit weitgehend vor starken Einbrüchen.
Makroökonomische Faktoren haben weiterhin Einfluss auf den Bitcoin-Kurs, wie aktuell auch durch den Handelskonflikt des US-Präsidenten Donald Trump zu beobachten ist. Gestern fiel der Bitcoin-Kurs um 4 % an einem Tag – genau zu dem Zeitpunkt, als Trump mit neuen Importzöllen Öl ins Feuer goss.
Der Rückgang blieb jedoch begrenzt und scheint sich bereits zu erholen. Der Kurs bewegt sich weiterhin innerhalb des Aufwärtstrends und hat diesen gestern nicht einmal ernsthaft getestet. Zum Zeitpunkt des Schreibens liegt der Bitcoin-Kurs bei über 109.000 US-Dollar.
BTC/USD Tageschart. Quelle: La_Flamenca via TradingView.
