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Weltweit hat die Wirtschaftspolitik eine klare Wendung vollzogen. Während Donald Trump seine zweite Amtszeit mit Sparmaßnahmen begann, wurden diese Pläne inzwischen durch höhere Ausgaben ersetzt. Die Vereinigten Staaten stehen damit nicht allein.
Auch aus Europa und China gibt es Signale für zusätzliche Ausgaben. Deutschland setzt auf Verteidigung und die Europäische Kommission denkt über zusätzliche Investitionen nach. Das Ergebnis: Die finanziellen Rahmenbedingungen werden lockerer. Kredite werden für Haushalte, Unternehmen und Regierungen günstiger und leichter zugänglich.
Optimismus an den Finanzmärkten
Diese Lockerung wirkt sich direkt auf die Wirtschaft und die Märkte aus. Anleger sehen die Stimulation als Zeichen dafür, dass eine Rezession vorerst abgewendet bleibt. Mehr Vertrauen führt zu mehr Investitionen und damit zu mehr Wachstum.
- Vertrauen in die Wirtschaft nimmt zu
- Kreditbedingungen verbessern sich
- Investitionen in Aktien, Gold und Bitcoin (BTC) profitieren
- Inflation bleibt strukturell etwas höher
Das Klima ist damit grundsätzlich positiv für Risikoinvestitionen. Aktien steigen, Gold ist gefragt und auch der Bitcoin-Kurs bewegt sich nach oben.
Marktzinsen steigen langsam an
Trotzdem blicken die Märkte bereits weiter in die Zukunft. In den Vereinigten Staaten, Europa und Japan steigen die Zinsen für Staatsanleihen langsam an. Das kann ein erstes Warnsignal sein.
Es gibt im Wesentlichen zwei Gründe:
- Anleger machen sich Sorgen über steigende Staatsschulden. Sie erwarten ein größeres Angebot an Staatsanleihen, was die Zinsen steigen lässt.
- Der Markt rechnet mit zusätzlichem Wirtschaftswachstum und Inflation, unter anderem durch Programme wie die Big Beautiful Bill von Trump. Auch das spricht für höhere Zinsen.
Diese höheren Zinsen können das Wirtschaftswachstum letztlich bremsen. Höhere Hypothekenzinsen, teurere Unternehmenskredite und weniger Spielraum für Konsum führen mit der Zeit zu Abkühlung.
Die Frage ist: Wann?
Bislang ist davon wenig zu spüren. Die Wirtschaft läuft auf Hochtouren, und auch an den Finanzmärkten gibt es wenig Zweifel. Trotzdem solltest du diese Entwicklung genau beobachten.
Solange die Zinsen nur moderat steigen und das Wachstum anhält, profitieren Aktien, Gold und Bitcoin. Aber es ist klar, dass dieser Optimismus kein unendlich haltbares Rezept ist.
