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Der VIX, oft als „Angstindex“ bezeichnet, befindet sich derzeit auf dem höchsten Stand seit dem Lockdown-Crash im Jahr 2020. Ähnliche Spitzenwerte waren bereits während der Eurokrise 2011, der globalen Finanzkrise 2008 und der Dotcom-Blase 1998 zu beobachten. Der VIX misst die erwartete Volatilität des S&P 500 Index und steigt normalerweise in Zeiten von Marktangst.
Die Tatsache, dass der VIX jetzt wieder so hoch ist, deutet auf erneute Unruhe unter den Anlegern hin. Dies kommt zu einer Zeit, in der weltweit viele Unsicherheiten bestehen, von geopolitischen Spannungen bis hin zu wirtschaftlichen Sorgen. Der Anstieg des VIX deutet darauf hin, dass sich die Anleger auf weitere Marktschwankungen und möglicherweise fallende Aktienkurse einstellen.
Korrelation zwischen Bitcoin (BTC) und Aktien
Diese Woche ist ein typisches Beispiel für einen ‚Risk-off‘-Tag. Solche Tage zeichnen sich durch eine hohe Koinzidenz zwischen verschiedenen Anlageklassen aus, die alle in die gleiche Richtung tendieren – oft nach unten. Aktuell sehen wir, dass Bitcoin sehr stark mit dem S&P 500, der NASDAQ und sogar dem DXY (dem US-Dollar-Index) korreliert, die alle stark fallen.
Interessanterweise haben sich Gold und US-Staatsanleihen in dieser Woche gut entwickelt und dienen als traditionelle ’sichere Häfen‘. Dies zeigt, dass die Anleger nach Sicherheit suchen und ihr Kapital in weniger riskante Anlagen umschichten.
Risk-off Ursachen
Während Risk-off-Events geraten Anleger, Händler und Portfolio-Manager oft durch verschiedene globale Ereignisse in Panik. Dies führt zu einer massiven Verkaufswelle, bei der Vermögenswerte liquidiert werden, nicht weil es die Akteure wollen, sondern weil die Risikomodelle es verlangen.
Erhöhte Volatilität bedeutet, dass diese Modelle diktieren, dass Risiken aus den Portfolios entfernt werden müssen. Dies geschieht unabhängig vom zugrunde liegenden Wert oder den Zukunftsaussichten der Anlagen.
Vorsicht geboten
Die aktuelle Situation auf den Finanzmärkten ist von großer Unsicherheit und Angst geprägt. Mehrere Indikatoren sind deutliche Beispiele für diese Angst. Dazu gehören das hohe Niveau des VIX, die hohe Korrelation zwischen verschiedenen Anlageklassen und die Flucht in sichere Häfen wie Gold und US-Staatsanleihen.
Anleger sind gut beraten, Vorsicht walten zu lassen und ihre Portfolios im Hinblick auf die erhöhte Volatilität und die damit verbundenen Risiken zu überprüfen.
