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In der Welt von Bitcoin führt Erfolg selten zu impulsiven Entscheidungen. Wer ernsthaft investieren will, sollte mehr berücksichtigen als nur den Preis. Zum Glück gibt es leistungsstarke, kostenlose On-Chain-Analysetools, die helfen, Marktgeräusche auszublenden.
Die folgenden fünf Analysen sind zwar keine Kristallkugel, können Investoren jedoch dabei unterstützen, fundiertere Entscheidungen zu treffen.
MVRV Z-Score – Über- oder Unterbewertung erkennen
Der MVRV Z-Score vergleicht den Marktwert von Bitcoin mit seinem realisierten Wert. Ein Wert über 7 deutet historisch auf eine überhitzte, euphorische Marktphase hin – ein potenziell riskanter Zeitpunkt für Investitionen.
Liegt der Score unter 0, ergeben sich meist attraktive Einstiegschancen. Besonders wertvoll ist dieses Tool in Kombination mit weiteren Indikatoren.
Puell Multiple – Verhalten der Miner verstehen
Diese Metrik setzt die täglichen Einnahmen der Miner ins Verhältnis zum durchschnittlichen Einkommen des letzten Jahres. Ein niedriger Wert signalisiert finanziellen Druck auf Miner – häufig bei Marktabschwüngen. Hohe Werte hingegen können auf eine Überhitzung hindeuten.
Da Miner erfahrungsgemäß schnell verkaufen, liefert diese Kennzahl wertvolle Hinweise auf Kauf- oder Verkaufsdruck im Netzwerk.
SOPR – Gewinne oder Verluste realisiert?
Die Spent Output Profit Ratio (SOPR) zeigt, ob verkaufte Bitcoins im Gewinn oder Verlust veräußert wurden. Ein Rückgang unter 1 signalisiert häufig Kapitulation – oft gefolgt von einer Erholung.
Bleibt der Wert langfristig über 1, deutet das auf eine gesunde Aufwärtsbewegung hin. Auch hier kann Übertreibung jedoch zu Korrekturen führen.
HODL Waves – Verhalten neuer vs. erfahrener Investoren
Diese grafische Darstellung zeigt, wie lange Bitcoins gehalten werden – unterteilt nach Altersklassen. Ein wachsender Anteil von Coins, die kürzer als drei Monate gehalten werden, deutet auf FOMO (Fear of Missing Out) und den Eintritt vieler neuer Marktteilnehmer hin.
Dominieren dagegen langfristige HODLer, befindet sich der Markt häufig in einer Konsolidierungs- oder Bodenphase.
Funding Rates – Blick in das Denken der Trader
Funding Rates geben Auskunft darüber, in welche Richtung Derivate-Händler ihre Wetten platzieren. Müssen Long-Positionen hohe Gebühren zahlen, ist der Markt zu bullisch – eine mögliche Warnung.
Dominieren dagegen Short-Positionen und deren Finanzierungskosten, kann dies ein Zeichen für Angst im Markt sein. Extreme Werte deuten oft auf bevorstehende Trendwechsel hin.
Keine dieser Metriken kann den Markt allein vorhersagen – aber gemeinsam bieten sie eine robuste Entscheidungsgrundlage. Wer Daten über Emotionen stellt und mehrere Signale kombiniert, erhöht die Erfolgschancen im volatilen Bitcoin-Markt deutlich.
