Unterschiede zwischen BTC- und ETH-Fonds
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Aus einem kürzlichen Forschungsbericht der US-Bank JPMorgan geht hervor, dass die Ethereum (ETH) Exchange-Traded Funds (ETFs) in der ersten Phase nach ihrer Einführung nicht überzeugen konnten. Im Vergleich zu den Bitcoin (BTC) ETFs schneiden sie sogar deutlich schlechter ab.
Ethereum ETFs performen unterdurchschnittlich
Laut dem Bericht konnten die Ethereum-Fonds nicht denselben erfolgreichen Start wie die Bitcoin-Fonds zu Beginn dieses Jahres verzeichnen. Während bei den Bitcoin ETFs große Kapitalmengen zuflossen, die letztendlich dazu führten, dass der Kurs über 60.000 Dollar stieg, wird die Einführung der Ethereum ETFs von großen Kapitalabflüssen überschattet.
In den ersten sechs Wochen nach der Einführung verzeichneten die Ethereum-Fonds einen Nettoabfluss von mehr als 500 Millionen Dollar. Im Vergleich dazu zogen die Bitcoin-ETFs in denselben sechs Wochen nach ihrer Einführung mehr als 5 Milliarden Dollar an.
Unterschiede zwischen BTC- und ETH-Fonds
Das unterschiedliche Ergebnis lässt sich laut der Bank teilweise erklären. So hatte Bitcoin den Vorteil, dass es als erster in einem ETF eingeführt wurde. Zudem wird weniger gestaked und es gibt weniger Liquidität, was diese Fonds für große Investoren weniger attraktiv macht.
Der große Abfluss war vor allem auf den Ethereum ETF von Grayscale zurückzuführen. Sie rechneten mit einem Abfluss von 1 Milliarde Dollar, da ihr Ethereum-Produkt von einem geschlossenen Fonds zu einem börsengehandelten Fonds wechseln sollte. In der Praxis stieg der Abfluss jedoch auf 2 Milliarden Dollar. Um den Abfluss etwas zu bremsen, kreierte Grayscale auch einen Mini-Ethereum ETF. Allerdings war der Zustrom von 200 Millionen Dollar darin nicht ausreichend, um den Abfluss zu decken.
Kombinierter ETF könnte interessant sein
Der Leiter des Forschungsteams, Nikolaos Panigirtzoglou, stellt fest, dass die Nachfrage nach Ethereum ETFs geringer ist als die nach der Bitcoin-Variante. Vermögensverwalter scheinen mehr Interesse an einer kombinierten Version zu haben. Ein ETF, bei dem ihre Investitionen sowohl in Bitcoin als auch in Ethereum exponiert werden.
Verglichen mit dem ersten Quartal dieses Jahres gab es wenig Verschiebung in den Verhältnissen zwischen Investmentgesellschaften und privaten Anlegern. Etwa 80% der Bitcoin-Fonds werden weiterhin von Privatpersonen gehalten.
