Foto: Alf Ribeiro / Shutterstock
Der Bitcoin-Kurs durchläuft aktuell eine schwierige Phase. Noch am 17. September herrschte Optimismus nach der Zinssenkung der US-Notenbank, doch inzwischen hat sich die Stimmung deutlich eingetrübt. Dafür lassen sich mehrere Gründe nennen.
Warum der Bitcoin-Kurs fällt
Zunächst erlebt der Goldpreis derzeit eine starke Phase. Historisch geht dies häufig mit einer schwächeren Performance von Bitcoin einher.
Zudem floss zuletzt zusätzliches Kapital in Altcoins, was die Aufwärtsbewegung von Bitcoin gebremst hat. Insbesondere Ethereum stand verstärkt im Rampenlicht – teilweise auf Kosten von BTC. Ein prominentes Beispiel ist ein Whale, der rund 4 Milliarden US-Dollar in Bitcoin veräußerte und dafür Ethereum kaufte.
Darüber hinaus reagierten die Märkte enttäuscht auf die robusten Wirtschaftsdaten aus den USA. Die Wahrscheinlichkeit mehrerer Zinssenkungen im Jahr 2025 hat sich dadurch deutlich verringert. Aktuell preist der Markt lediglich anderthalb weitere Zinssenkungen in diesem Jahr ein.
Bitcoin whale sold more $BTC to buy $433,000,000 $ETH.
Holding $3,850,000,000 Ethereum. pic.twitter.com/gdVFnQEH8T
— Ted (@TedPillows) September 1, 2025
Das größte Risiko für Bitcoin
Doch diese Faktoren stellen eher kurzfristige Belastungen dar. Das eigentliche Risiko liegt tiefer: Die US-Wirtschaft präsentiert sich momentan ausgesprochen stark. Das GDPNow-Modell der Atlanta Federal Reserve prognostiziert für das dritte Quartal 2025 ein Wachstum von 4 Prozent.
The GDP Nowcast from the Atlanta Fed is almost at 4% for the third quarter.
We need more rate cuts. pic.twitter.com/eB49Gi3Irf
— Market Radar (@themarketradar) September 26, 2025
Die Gefahr bei einer übermäßig starken Konjunktur ist nicht eine Rezession, sondern Inflation. Sollte die Teuerungsrate kräftig ansteigen, müsste die Notenbank die Zinsen erneut deutlich erhöhen. Das wiederum würde die Wirtschaft bremsen – und könnte die aktuelle Bitcoin-Bullmarktphase zum Erliegen bringen.
This is NOT good.
Commodities look like they could break higher here, and this will only feed back into inflation impulses.
We’ve spent a lot of time on $GSG at the upper bound with no rotation lower. The base is built, it can break out, and if it does, you should understand… pic.twitter.com/sMPs8jNZdz
— Market Radar (@themarketradar) September 26, 2025
Laut den Analysten von Market Radar steht die Rohstoffpreis-Index kurz vor einem Ausbruch nach oben. Sollte dies eintreten, könnten die langfristigen Zinsen steigen, was nicht nur die US-Wirtschaft belasten, sondern auch das bullische Momentum von Bitcoin gefährden würde.
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