Foto: Breaking The Walls (Shutterstock)
In den letzten Tagen zeigt Bitcoin (BTC) erneut Stärke. Der Kurs klettert weiter nach oben, unterstützt von stabilen Zuflüssen in Spot-ETFs und einem insgesamt positiven Marktumfeld.
Aber wie nachhaltig ist diese Bewegung wirklich? Ich habe mir die aktuellen Order Flow-Daten genauer angesehen – und die erzählen eine spannende Geschichte.
Derivate treiben die Bewegung
Was mir sofort auffällt: Der Futures-CVD (Cumulative Volume Delta) zeigt eine klar aufwärtsgerichtete Tendenz. Besonders rund um den jüngsten Ausbruch wurde die Bewegung durch eine deutliche Beschleunigung getragen.
Kurz gesagt: Die Derivate, also Futures, haben den Impuls geliefert und stützen den Aufwärtstrend weiterhin. Das ist ein typisches Zeichen dafür, dass institutionelle Akteure oder große Händler im Spiel sind.
Auch der Spot-CVD entwickelt sich positiv, wenn auch weniger steil als bei den Futures. Das bedeutet: Es gibt echtes Kaufinteresse im Markt, aber der dominante Impuls kam bisher stärker von der Derivate-Seite. Für mich ist das grundsätzlich ein gutes Zeichen – solange der Spotmarkt mitzieht, bleibt die Bewegung gesund.
Open Interest und Funding im Blick behalten
Das Open Interest ist während des Anstiegs deutlich gewachsen – ein klares Signal dafür, dass neue Long-Positionen aufgebaut wurden. In den letzten Sessions ist dieser Wert aber eher seitwärts gelaufen oder leicht zurückgegangen.
Das spricht dafür, dass erste Trader Gewinne mitnehmen – was nach einem Anstieg absolut normal ist.
Auch das Funding ist zurück im positiven Bereich und steigt leicht an. Das zeigt mir, dass mehr Marktteilnehmer auf steigende Kurse setzen. Doch Vorsicht: Je höher das Funding, desto anfälliger wird der Markt für Rücksetzer.
Liquidationen bestätigen den Schub
Rund um die Breakouts gab es mehrere grüne Liquidations-Spikes – vor allem Short-Positionen wurden aufgelöst. Diese Liquidationen haben die Bewegung weiter befeuert. Aktuell sind jedoch keine extremen Liquidationsspitzen zu sehen – was auf einen gesunden Markt hindeutet.
Der Anstieg wird aktuell überwiegend von Futures getrieben, der Spotmarkt unterstützt die Bewegung. Das ist für mich ein grundsätzlich konstruktives Zeichen. Entscheidend ist, dass sich die CVDs (sowohl Spot als auch Futures) weiter positiv entwickeln und das Open Interest nicht zu schnell steigt.
Prozyklisch ins Hoch zu kaufen, halte ich aktuell für riskant. Ich selbst warte lieber auf einen Rücksetzer – idealerweise mit stabiler Spot-CVD und moderatem Funding.
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