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Der Bitcoin-Kurs stellt derzeit alle Rekorde ein. In dieser Woche wurde ein neues Allzeithoch bei 123.300 Dollar erreicht. Gleichzeitig erleben wir die höchsten Zinssätze seit Jahren und viele spekulieren darauf, wann die amerikanische Zentralbank die Zinsen senken wird.
Wie kann Bitcoin (BTC) Allzeithochs erreichen, obwohl die Zinsen vergleichsweise hoch sind? Gibt es vielleicht andere Faktoren, die Bullenmärkte antreiben?
Das treibt Bitcoin wirklich an
Nicht die nominalen Zinsen bestimmen die Finanzmärkte, sondern die „Financial Conditions“ (finanzielle Bedingungen). Einfach gesagt: Wie leicht können Unternehmen und Privatpersonen Kapital leihen?
Je lockerer die finanziellen Bedingungen, desto mehr Geld fließt in die Wirtschaft und die Finanzwelt. Kreditvergabe fördert das Wirtschaftswachstum, Unternehmensgewinne und Kursanstiege auf den Finanzmärkten.
Der obenstehende Indikator (rot) setzt sich aus folgenden Faktoren zusammen:
- MOVE – die erwartete Volatilität an den Anleihemärkten. Je niedriger die erwartete Volatilität, desto leichter kann man Anleihen als Sicherheit für neue Kredite nutzen und desto mehr Geld gelangt in die Wirtschaft.
- VIX – die erwartete Volatilität für den S&P 500. Je größer das Vertrauen in die Wirtschaft und Unternehmensgewinne, desto niedriger ist die Volatilität – günstig für die finanziellen Bedingungen.
- Kreditspreads – der zusätzliche Zinssatz, den Unternehmen im Vergleich zur US-Regierung auf deren Staatsanleihen für die Kapitalaufnahme zahlen müssen. Je geringer die Kreditspreads, desto mehr Vertrauen besteht in die Wirtschaft. Man erwartet seltener, dass Unternehmen Kredite nicht zurückzahlen, wodurch sie leichter Kapital aufnehmen können.
Wie du siehst, ist dieser Index in letzter Zeit auf ein Tief gefallen, was ein enormes Vertrauen in die Wirtschaft widerspiegelt. Die Welt wird gerade mit Kapital überschwemmt, das auch seinen Weg in Bitcoin findet. Das Resultat sind massive Kursexplosionen.
Was passiert? Alle, die nicht investieren, sehen, wie Nachbarn reich werden, und steigen ebenfalls ein. Es gibt immer weniger Bären mit überzeugenden Argumenten, was die Wahrscheinlichkeit eines ultimativen Bullenmarkt-Hochs beim Bitcoin-Kurs erhöht.
„Nothing so undermines your financial judgement as the sight of your neighbor getting rich.“ J.P Morgan
— Morgan Housel (@morganhousel) February 11, 2024
