Onblocked analysiert die aktuelle Situation rund um BTC
Foto: Shutterstock Generate
In den letzten sechs Monaten hat der Bitcoin (BTC)-Markt erheblichen Verkaufsdruck erlebt. Sowohl langfristige Halter als auch große Einheiten wie der Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) und Regierungen haben einen Großteil ihrer Bitcoins verkauft. Dies wirft die Frage auf: Wie widerstandsfähig ist der Markt angesichts dieses erheblichen Verkaufsdrucks?
Verkaufsdruck unter dem Höhepunkt weist auf wachsendes Vertrauen der Bitcoin-Inhaber hin
In den letzten sechs Monaten wurden 3,33 Millionen BTC realisiert, was dem Verkaufsvolumen während der Korrektur 2019 entspricht. Ein bemerkenswerter Unterschied zu 2019 ist jedoch, dass der Großteil der aktuellen Verkäufe knapp unter dem Allzeithoch (ATH) von 69.000 US-Dollar stattfindet, das 2021 erreicht wurde. Dies könnte dazu führen, dass viele Investoren geneigt sind, ihre Verluste zu begrenzen, aus Angst vor einem weiteren Rückgang. 2019 gaben tatsächlich 30 Prozent der Investoren ihre Gewinne aus Angst auf. Im Jahr 2024 hingegen beträgt dieser Prozentsatz nur 10 Prozent, was auf eine stärkere Überzeugung unter Bitcoin-Haltern hinweist.
Dies ist in der untenstehenden Grafik zu sehen.
Diese Grafik gibt einen Überblick über den Verkaufsdruck auf dem Bitcoin-Markt während der sogenannten „Chop-Solidation“ Periode von 2024. Die schwarze Linie zeigt den Preis von Bitcoin, während die grüne Linie die realisierten Gewinne über sechs Monate darstellt. Beachte: Realisierte Gewinne bedeuten immer, dass es zwei Seiten der Medaille gibt:
- Investoren verkaufen BTC zu einem höheren Preis, als sie dafür bezahlt haben. Das bedeutet Verkaufsdruck, aber auch Gewinne.
- Auf der anderen Seite bedeutet dies, dass es andere oder neue Investoren gibt, die BTC zu diesem höheren Preis kaufen. Es gibt damit also auch Nachfrage nach BTC und neues Kapital fließt auf den Markt.
Absorption auf höchstem Niveau
Eine weitere wichtige Übereinstimmung mit 2019 ist der Verkaufsdruck von Coins, die länger als ein Jahr gehalten wurden. Beim ATH im März 2024 erreichte dieses Volumen 1,9 Millionen BTC (grüne Kreise), wovon 24 Prozent großen Einheiten wie dem Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) und Regierungen zugeschrieben wurden (rosafarbenes Gebiet). Trotz dieses Verkaufsdrucks zeigt sich der Bitcoin-Markt bemerkenswert stark. Dieser Verkaufsdruck ist vergleichbar mit dem Höhepunkt des Zyklus‘ im Jahr 2021. Dies zeigt, dass der Markt eine ernsthafte Welle der Verteilung überstanden hat.
Analysieren wir den Verkaufsdruck weiter basierend auf realisierten Gewinnen/Verlusten und dem Volumen der Coins, die länger als ein Jahr gehalten wurden, sehen wir, dass der Markt im Jahr 2024 zwischen 120 Milliarden und 225 Milliarden US-Dollar absorbiert hat. Zum Vergleich: Dies entspricht den Marktkapitalisierungen von Unternehmen wie Shell oder McDonald’s.
Fazit
Trotz des Fokus auf den Verkauf durch große Einheiten wie den Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) und Regierungen zeigt sich, dass sie nur einen Bruchteil der gesamten Marktentwicklungen beeinflussen. In der Zwischenzeit haben amerikanische ETFs erheblich dazu beigetragen, den Verkaufsdruck aufzufangen, was die Widerstandskraft des Bitcoin-Marktes unterstreicht. Der Großteil der Kauf- und Verkaufsaktivitäten kommt jedoch nach wie vor von den klassischen HODLern, die ihre langfristige Vision vorerst beibehalten.
