Die amerikanischen Inflationszahlen fielen gestern niedriger aus als erwartet. Vor allem der Kern-CPI, bei dem die Preissteigerungen für Lebensmittel und Energie ausgenommen sind, war eine positive Überraschung. Dadurch ist die Wahrscheinlichkeit einer Zinssenkung der amerikanischen Zentralbank im Juni auf null Prozent gesunken. Glücklicherweise benötigen Bitcoin und Aktien im Moment keine Unterstützung von der Zentralbank.
Starke Grundlage für Bitcoin
Die Arbeitslosigkeit ist mit vier Prozent historisch niedrig, die Löhne wachsen schneller als die Inflation, der Konsum bleibt stabil, der Handelskrieg scheint abzukühlen, und alle geopolitischen Großmächte scheinen die finanzielle Disziplin über Bord zu werfen.
Trotzdem werfen wir noch einen Blick auf die gestrigen Inflationszahlen. Was stellt sich heraus? Das Problem liegt hauptsächlich auf dem Immobilienmarkt, wo die Inflation bei den Mieten noch weit über den gewünschten zwei Prozent liegt. Ansonsten sieht es ziemlich gesund aus.
CPI Dashboard. Residual inflation above 2% remains concentrated almost exclusively in shelter/rent.
Aber... und das ist das große Aber! Wir haben natürlich noch einen Handelskrieg, der im Hintergrund für einige Schwankungen sorgt. Es werden Zölle bleiben, und letztendlich muss jemand dafür bezahlen.
Wahrscheinlich wird das der Verbraucher sein, also sollten wir uns noch nicht zu früh freuen. Dennoch war es insgesamt ein gutes Ergebnis. Neben dem stimmigen wirtschaftlichen Bild, das scheinbar auf einen Bullenmarkt hindeutet, gibt das Momentum des S&P 500 ebenfalls ein sehr starkes Signal.
Starkes Momentum-Signal deutet auf Bullenmarkt hin
Seit dem Tiefpunkt am 8. April ist der S&P 500 um über zwanzig Prozent gestiegen, nachdem fast eine Bärenmarkt-Situation erreicht war (Rückgang über zwanzig Prozent vom Allzeithoch). In sechzehn von siebzehn Fällen, in denen dies geschah, zeigte der S&P 500 zwölf Monate später eine positive Rendite (durchschnittlich plus 18,9 Prozent).
Want some good news? The S&P 500 just closed >20% the April 8th near bear market low. Looking at the previous 17 bear or near bear markets shows that once stocks are up 20% off those lows, they were higher a year later 16 out of 17 times. Only a 100 year pandemic didn't work.
Das einzige Mal, als dies nicht passierte, war nach dem 15. März 2019. Damals hatten wir zwölf Monate später natürlich mit COVID-19 zu tun, was zu einem erheblichen Einbruch führte. Andernfalls hätte dieser Indikator seine perfekte Bewertung beibehalten.
Momentum, eine nicht zu unterschätzende Kraft auf den Finanzmärkten. Nicht wasserdicht, aber dennoch zuverlässig. Das Einzige, was derzeit etwas abgeht, ist, dass beinahe jeder bullisch geworden zu sein scheint. Normalerweise ist das auch ein Zeitpunkt, an dem das Schiff ein wenig umschlagen könnte. Wir behalten den Bitcoin-Kurs also genau im Auge.
