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Ethereum (ETH) befindet sich mittlerweile seit sechs Wochen in Folge im Minus. Das ist die längste zusammenhängende Verlustserie seit dem Crash im Jahr 2022.
Normalerweise ziehen solch deutliche Rückgänge große Investoren an, die sogenannten Whales. Bislang bleiben diese großen Marktteilnehmer jedoch weniger aktiv als erwartet.
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Große Ethereum-Orders werden kleiner
Daten von CryptoQuant zeigen, dass die durchschnittliche Verkaufsorder von Whales auf Binance, der weltweit größten Kryptobörse, seit Jahresbeginn deutlich zurückgegangen ist.
Anfang Januar lag sie noch bei rund 2.250 ETH pro Order, inzwischen sind es etwa 1.350 ETH. In den vergangenen 45 Tagen wurden schätzungsweise zwischen 1,8 und 2 Millionen ETH in großen Transaktionen bewegt.
Bei einem durchschnittlichen Preis von 2.400 US-Dollar entspricht das einem Handelsvolumen von etwa 4,3 bis 4,8 Milliarden US-Dollar. Analyst Darkfost spricht von einem schrittweisen Rückzug großer Marktteilnehmer.
„Seit Jahresbeginn sinkt die durchschnittliche Ordergröße kontinuierlich. Das deutet darauf hin, dass große Akteure ihre Exponierung möglicherweise reduzieren und weniger aktiv direkt im Orderbuch handeln“, so Darkfost.
Laut dem Analysten bedeutet dies, dass weniger große Kauf- und Verkaufsorders im Markt liegen, die starke Kursschwankungen abfedern können. Bei deutlichen Korrekturen steigen große Investoren üblicherweise entschlossen ein. Dieses Mal bleiben entsprechende Großorders jedoch aus.
🗞️ Ethereum faces Whale disengagement amid fragile market conditions
„Beyond this already challenging backdrop, an analysis of the average order size on Binance for ETH suggests a gradual disengagement from whale participants. Since the start of the year, the average order size… pic.twitter.com/6xQ0zZoHpS
— Darkfost (@Darkfost_Coc) February 22, 2026
Unter der Oberfläche wird dennoch akkumuliert
Auffällig ist jedoch, dass andere Daten ein abweichendes Bild zeichnen. Sogenannte Akkumulationsadressen fügten im Februar mehr als 2,5 Millionen ETH hinzu, obwohl der Kurs in diesem Monat um rund 20 Prozent fiel.
Der Gesamtbestand auf diesen Adressen stieg von 22 Millionen ETH zu Jahresbeginn auf 26,7 Millionen ETH. Das bedeutet: Während große Orders kleiner werden, bauen bestimmte Marktteilnehmer ihre Positionen weiterhin aus.
Am Derivatemarkt befindet sich rund um die Marke von 2.000 US-Dollar ein Cluster von Short-Positionen im Wert von mehr als 2 Milliarden US-Dollar. Dieses Niveau gilt als wichtige Zone, die beobachtet werden sollte.
Auf der Unterseite liegen bei etwa 1.600 US-Dollar Long-Positionen im Umfang von rund 682 Millionen US-Dollar, die bei weiteren Kursrückgängen liquidiert werden könnten.
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